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另一家公司山东华鹏大股东的股权质押则是为了偿债。山东华鹏21日晚间公告称，公司控股股东张德华将所持公司3000万股予以质押，用途是“偿还债务”。该笔质押股份占其所持股份总数的27.83%、占山东华鹏总股本的9.38%。值得指出的是，张德华所持山东华鹏的股份已几乎全部质押，前述股权质押办理后，其累计质押山东华鹏的股份总数已达1.07亿股，占其持股总数的99.26%。

图4-2-3 玉米主力月份看涨及看跌期权各自的隐含波动率曲线（以排队价计算）数据来源：大连商品交易所、Wind资讯、先锋期货投资咨询部如图4-2-1至图4-2-3，玉米期权隐含波动率1月大于5月，反映出近期风险大于远期；主力月份表现出波动率微笑，反映出肥尾风险；主力月份部分期权买入价、卖出价隐含波动率差异较大，反映出流动性风险。

董明珠曾如此描绘她的梦想，“大家坐着格力造的车，打着格力的手机，控制家里的空调温度，享受格力带来的美味佳肴。”但事实却是，格力手机迄今为止产量不足、销量有限，给人留下的印象仅仅是一两句振奋人心的口号，和一张董明珠本人为背景的开机画面。根据极光大数据显示，格力手机在2017年到2018之间的保有率连0.1%都不到。

所以，站在消费者立场来说，希望这次被“捅”的不只是马蜂窝网站，而是整个行业的生态。所谓“灌水”潜规则应被尽快清理，企业之间通过良性竞争，给消费者提供更多、更透明的选择。而从更长远的考虑看，中国的互联网企业曾被寄予彰显新商业文明的厚望，人们更希望其不会一直沉沦于各种内耗中。

报道称，最近美联储、欧洲央行和中国人民银行等主要央行纷纷转头回到“刺激模式”，使得以负利率交易的债券总额达到创纪录的逾17万亿美元。BIS进一步指出，这相当于全球GDP的20%左右。同时，这也让市场达到即使在10年前金融危机最严重时期，也被认为不可能达到的地步。

4.2 波动率交易图4-2-1 不同执行价格的玉米看涨期权的隐含波动率曲线（以结算价计算）数据来源：大连商品交易所、先锋期货投资咨询部图4-2-2 不同Delta的玉米看涨期权的对数隐含波动率曲线（以结算价计算）数据来源：大连商品交易所、先锋期货投资咨询部