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除了基本面的变化，今年一些基金的减持也是中国石油股价创下新低的一个重要原因。从股东方面看，上半年以基金公司为主体的机构投资者大幅撤出。2019年上半年末，作为最重要的市场参与主体之一，基金仅持有中国石油1.58亿股，为公司上市以来的基金持股数最低水平。并且，这一数据仅为2018年末基金持股数（14.41亿股）的11%。

许多基金投资亏损了的投资者如果只看表面，心里想的可能是：明天去法院走一遭，让代销银行来买单。但仔细看看事情经过，会知道“卖者尽责，买者自负”不是说着玩儿的，从一审到最高院一直是一个判决结果也不是没有原因的，核心主要有以下四点。NO.1 只买保本型银行理财，却被推荐军工主题股票型基金？

当前中国经济持续健康发展，经济运行在合理区间。中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，维持松紧适度，不搞大水漫灌，注重定向调控，保持流动性合理充裕，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，稳定宏观杠杆率，兼顾内外平衡，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

全球宏观综述：国内新闻：（1） 央行一季度货币政策报告：打好防范化解重大金融风险攻坚战。5月11日，中国央行发布第一季度中国货币政策执行报告称，下一阶段将保持政策的连续性和稳定性，实施好稳健中性的货币政策，注重引导预期，保持流动性合理稳定，为供给侧结构性改革和高质量发展营造中性适度的货币金融环境。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，深化利率和汇率市场化改革，增强利率调控能力，加大市场决定汇率的力度，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。值得注意的是，相比于去年四季度报告，此次央行特别提出要坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战：集中力量优先处理可能影响经济社会稳定和引发系统性风险的问题。抓紧补齐监管制度短板，有效控制宏观杠杆率和重点领域风险，积极化解影子银行风险，稳妥处置各类金融机构风险，全面清理整顿金融秩序，守住不发生系统性风险的底线，坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战。

智通财经APP认为，降准在降低实体经济融资成本的同时，又能保护银行利差。同时降准和后续政策继续加大对小微和民营企业的扶持力度，也有助于改善市场对银行资产质量的预期，利好银行股估值修复。预计下半年内银股基本面平稳，重点关注收入增长持续性高、拨备充足抵御风险能力强的内银股，例如招行（03968）、农行（01288）。

宏观综述：上周末，国内新闻：（1）央行一季度货币政策报告：打好防范化解重大金融风险攻坚战；（2）中国4月新增信贷1.18万亿，M2增速略升至8.3%；（3）深改组：加强国企资产负债约束，负债率尽快回归合理水平。海外新闻：（1）美特朗普提议对进口汽车征收20%关税；（2）阿根廷央行再出10亿美元“救市”，比索收盘依然创纪录新低；（3）5月美国密歇根大学消费者信心指数与上月持平。