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国信证券认为此次科创板和注册制的落地，短期内对市场是一个利好。 维持此前的观点：当前的 A 股市场存 在三个典型性特征，分别是（1）估值历史底部；（2）盈利周期向下；（3）无风险利率快速下行。中期看一轮趋势 性的大行情一定需要盈利周期向上的配合，这个现在着实还没有看到，但这并不妨碍短期市场能有一个像样的反弹 行情，短期反弹行情的持续性和高度取决于分子（盈利）和分母（利率）的相对变化。在当前估值历史底部（决定 了下行空间已经十分有限）、两会前基本面数据真空（分子相对固定）、无风险利率快速下行（宽信用尚未出现、资 金留存在金融体系内、风险偏好上升）的时间窗口里， 认为短期反弹的春季躁动行情是值得期待的。
其实，康美药业更早期的财务报告，也显现出过于“平滑”的趋势。财务专家夏草2009年撰文指出，康美药业2004年、2005年收入、净利、应收账款高度趋同，且应收账款及应付账款连续多年波动很小，但主业收入增长迅猛，夏草曾以这些财务征兆而挖出北生药业、东盛科技等公司的财务造假。夏草认为，康美药业的上述数据异象，是一个强烈的财务异常征兆。
Weidian100王珂北京电子商务腾讯、华平资本、经纬中国541↓微鲸Whaley100黎瑞刚上海智能硬件腾讯、华人文化产业基金541↓信达生物Innovent Bio100俞德超苏州医疗健康国投创新、君联资本、淡马锡、高瓴资本541↓依图科技
会议肯定了技术进步带来的巨大机遇，同时提出要应对技术变革带来的诸多挑战。会议核准了《关于未来的工作政策建议清单》，为各方根据各自国情应对相关挑战提供政策参考。会议强调撬动私人部门资金对基础设施投融资的重要性，肯定了落实《推动基础设施成为独立资产类别的路线图》的积极进展，核准了《G20基础设施项目筹备原则》，鼓励各方通过提高项目商业可行性等吸引私人部门投资。
a融资未来：宽信用是否有效果那么支持民企的政策和声音不断，是否可以改善民企融资呢？我们仍然认为难度较大，因为民企融资难并非是总量问题，而是结构问题。如图9，国企利息支出近月好转，而民企并没有。民企融资难是金融机构自身理性选择的结果，到手收益率=绝对收益-违约率*损失率-风险计提。解决民企融资难只有几个途径：1）提高绝对收益，但是民企盈利下滑，无法承担更高融资成本。2）违约率好转，目前见不到，并且可能继续恶化。3）损失率降低，例如建立计提诉讼机制，降低索本的成本，增强对债权人的法律保护。4）降低银行风险计提，这显然不符合金融审慎，并不可行。
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