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从负债端来看，2015-2017年末，唐源电气的资产负债率分别为64.7%、53.67%和39.63%，而行业平均值分别为20.7%、22.16%和12.28%。唐源电气表示，相比同行业可比上市公司，公司目前正处于快速发展期，对营运资金需求较大，导铝鞫比率较低，资产负债率偏高。公司主要负债为预收账款，该部分预收账款系预先收取的货款，于项目验收时结转收入，不需要现金偿还。

李真心头一惊。不过很快，他镇定下来，将车辆缓慢靠右挪至应急车道，最终安全地停了下来。这一幕让他想起了前不久闹得沸沸扬扬的“奔驰定速巡航失控”事件。“万万没想到，这次刹车没失效，油门却失效了。”在开车前，李真还祈祷千万别碰到类似的定速巡航失控情况。

我们在此前多篇研报中提到，2000年以来A股市场由熊转牛的三次重要拐点，每一次股市见底都发生在市场极度悲观的时期，而拐点的到来也与改革高度相关。年初以来，A股的调整和出清是对当前中国经济存在的内外部压力的释放，在“低估值+强改革”的预期背景下，A股将迎来新的发展机遇。